Bublina ještě nepraskla. Proslulý investor varuje před historickým kolapsem trhů

SUPERBUBLINA

Bublina ještě nepraskla. Proslulý investor varuje před historickým kolapsem trhů
Americký akciový trh ještě nedosáhl dna, "to nejhorší teprve přijde", říká Jeremy Grantham. Foto: Shutterstock
2
Ekonomika

Nadhodnocené akcie, dluhopisy a bydlení spolu s nedostatkem komodit a jestřábím postojem Federálního rezervního systému USA. V americké ekonomice vznikla „superbublina“, která teprve praskne, tvrdí Jeremy Grantham, britský investor a spoluzakladatel a hlavní investiční stratég bostonské společnosti Grantham Mayo van Otterloo (GMO). „Každá historická paralela naznačuje, že to nejhorší teprve přijde,“ uvedl.

Grantham na začátku roku předpověděl, že nejvýznamnější akcie a akciové indexy se propadnou téměř o 50 % a dojde k historickému kolapsu. Index S&P 500, který zahrnuje akcie 500 největších na burze obchodovaných podniků v USA, například v červnu spadl oproti lednu o 25 procent, v následujících dvou měsících ale zase prudce stoupal. Podle Granthama ale ještě nedosáhl dna.

„Nedávno jsme zažili typickou prudký růst cen na medvědím trhu a lidé říkali: ‚Aha, to je nový býčí trh,‘“ řekl Grantham. „To je nesmysl.“ Index S&P 500 prudce padá od 26. srpna, odkdy klesl asi o tři a půl procenta. Pojem medvědí trh se používá pro situaci, kdy na burze klesají ceny akcií. Naopak termín býčí trh se používá v době růstu cen akcií.

Investor Jeremy Grantham.
Investor Jeremy Grantham. Foto: GMO

Podle Granthama se superbublina hroutí v několika fázích. Nejprve dojde k poklesu, jako tomu bylo v první polovině roku, a poté následuje mírný růst cen. Nakonec dojde ke zhroucení základních pilířů a trh dosáhne svého dna, popisuje agentura Bloomberg.

Hlavní dopad na trh má ruská invaze na Ukrajinu a s ní spojená situace v Evropě, která se potýká s energetickou krizí. Dalšími faktory je zpřísnění fiskální politiky a zvedání úrokových sazeb. Vliv mají i přetrvávající problémy Číny s covidem-19. Zatímco rostoucí inflace byla v první polovině roku příčinou poklesu, klesající ziskové marže podniků podle Granthama způsobí další kolo ztrát v druhé polovině roku.

„Sázím na to, že to budeme mít ekonomicky a finančně docela těžké období, než se s tím systém vypořádá,“ řekl Grantham. „Co ale nevím, je: vymkne se to z rukou jako ve 30. letech, bude to docela dobře zvládnuté jako v roce 2000, nebo to bude někde uprostřed?“ ptá se.

Grantham dokázal předpovědět a vydělat na prasknutí bubliny v Japonsku v 80. letech, na své si přišel i při pádu cen akcií technologických firem na přelomu tisíciletí nebo při krizi odstartované realitním trhem v USA v roce 2008. Grantham je považován za velmi znalého a zkušeného investora v oblasti cenných papírů, dluhopisů a komodit a je zvláště znám právě pro své predikce různorodých bublin.