Pražská burza otevřela nový trh START. Je určen pro malé a střední podniky
Nový trh
NOVÉ
1
Také Burza cenných papírů Praha (BCPP), coby konvenční organizátor kapitálového trhu, slyší na volání po alternativní formě financování středních a malých firem (SME). Trh Start může představovat důležitý prvek rozvojového financování v určité části životního cyklu firmy. Uvedl to managing director Roklen corporate finance Jakub Burda.
„Stejně jako rozvoj crowdfundingového trhu, i v oblasti SME emisí, bude potřeba velmi silná edukace trhu, a to jak na straně emitentů, tak i investorů. Následovat by měly skutečně emise, které budou dostatečně atraktivní nejen pro kvalifikované investory, ale i institucionalizované investory. Například family officy,“ uvedl Jakub Burda.
Nový trh START organizovaný burzou ve spolupráci s vybranými partnery a členy burzy je určen pro menší české akciové společnosti s celkovou tržní kapitalizací (hodnotou) nad 1 mil. EUR. Pravidla a podmínky nového trhu byly připraveny tak, aby v maximální míře odstranily všechny bariéry, které malým a středním firmám doposud neumožňovaly využít kapitálového trhu jako zdroje financování.
„Regulované trhy jsou pro menší firmy prakticky nedostupné. Důvodem je přemíra administrativy vyžadovaná regulací, která ve svém důsledku zvyšuje celkové náklady na vstup na burzu. Odstranění nebo alespoň částečná eliminace těchto bariér byla pro nás zásadní při přípravě trhu START,“ řekl generální ředitel pražské burzy Petr Koblic.
START nabízí nové příležitosti především pro zkušené, kapitálově silné investory nejen z řad individuálních investorů, ale i soukromých fondů. „V ČR v současné době máme vysoký objem volného kapitálu v rukou privátního sektoru a zároveň nám chybí alternativní možnosti, jak tento kapitál zhodnotit. I zkušenosti ze zahraničí ukazují, že trh pro menší firmy s růstovým potenciálem dokáže tuto poptávku velmi efektivně uspokojit,“ dodal Koblic.
START se bude formou obchodování lišit od stávajících trhů pražské burzy. Na trhu se nebude obchodovat kontinuálně, ale likvidita bude koncentrována do aukčních dnů, tzv. START Days. Během START Days se 4x ročně potká nabídka emitentů s poptávkou investorů. Součástí aukčních dnů bude prezentace emitentů v místě konání aukce nebo formou videa na webu www.pxstart.cz. Bezprostředně poté bude následovat aukce v burzovním systému Xetra. Minimální obchodované množství, tzv. lot, je stanoveno na 0,5 mil. Kč.
Burza již v minulosti trh pro malé a střední firmy založila. Jeho fungování bylo postaveno na aktivní spolupráci se členy burzy, kteří měli sloužit jako takzvaní “garanti emisí“. Měli provázet emitenty procesem vstupu, podporovat jejich likviditu a dohlížet na plnění informačních povinností. „Tento koncept se bohužel neosvědčil. Množství povinností, které bylo kladeno na členy, se ukázalo z jejich pohledu jako obtížně akceptovatelné,“ podotkl Petr Koblic.
Na trhu START se plnění informačních povinností přesouvá zcela do rukou emitentů samotných. Ti podle pravidel trhu alespoň jednou ročně zajistí zpracování nezávislé analýzy, která poslouží potenciálním investorům jako vodítko při jejich rozhodování, zda do dané firmy vloží své finanční prostředky.
V případě rozhodnutí firmy vstoupit na trh START, poskytne burza dané společnosti konzultace a zprostředkuje firmě partnery potřebné pro zpracování základních úkonů a dokumentů potřebných pro příchod na START.
