Michlova drahota. Za rekordní zdražování fakt nemůže vláda, ale já, píše guvernér ČNB

Tento týden to bude přesně rok, co Česká národní banka změnila směr a styl. Prezident Zeman hledal nového guvernéra a členy bankovní rady, kteří v časech historicky nejvyšší inflace odmítnou k jejímu snižování používat základní zbraň, kterou proti ní mají. Úrokové sazby. Zeman nikdy nevysvětlil, proč zvyšování úroků tak urputně odmítá a obsazuje podle toho centrální banku.

Jeho referenční skupina v ekonomice byli podnikatelé s obrovskými úvěry jako Andrej Babiš. A u úvěrů, které na rozdíl od hypoték nemají žádné časové fixace, bolí každá desetina procenta. Zeman si vybral většinu centrálních bankéřů v čele s guvernérem Alešem Michlem, která bude dělat měnovou politiku pro dlužníky.

Ve jménu té politiky rezignovala na svoji hlavní roli a smysl bytí, který jí dává ústava. Tím je udržování cenové stability. Inflace na úrovni 15 procent po roce Michlova guvernérování nemá s cenovou stabilitou nic společného. Na úroky už ČNB rok nesáhla. K plnění svého ústavou daného úkolu už rok nepoužívá svoji hlavní zbraň. Hned na začátku řekla, že si prodlouží období, kdy tady bude drahota, nikoli cenová stabilita. Říkali tomu prognóza s delším horizontem. Přesně řečeno: ta drahota tady bude větší a delší, než kdyby se výrazněji zasáhlo.

Výsledek? Prudké zdražování se začíná stávat novým normálem. Říká se tomu inflační spirála. Lidé a firmy už nevěří, že se rychle vrátíme k cenové stabilitě. Tedy době, kdy se ceny mění plus minus o dvě procenta. Centrální banka se dlouho hájila, že proti zdražování zasahuje místo sazeb kurzem. Do listopadu korunu uměle posilovala intervencemi. Pak už to ani dělat nemusela, protože koruna je rekordně silná. Používáme kurz, nepoužíváme sazby, tvrdí guvernér Michl. Jenže jedna z nejvyšších inflací v celé Evropě tu přetrvává navzdory silné koruně. Ta zlevňuje dovozy. Jenže navzdory tomu je tady to rekordní zdražování. Kdyby nebyla ani ta silná koruna, máme inflaci ještě výrazně vyšší.

Tady jsme po téměř roce s novou většinou bankovní rady, která odmítá zvedat úroky. Sám guvernér po posledním jednání bankovní rady fakticky přiznal, že jeho politika odporu ke zvyšování úroků nefunguje.

Celý text si můžete přečíst již nyní na ECHOPRIME nebo od středečních 18.00 v digitální verzi časopisu. Od čtvrtka je na stáncích v prodeji i tištěné vydání Týdeníku Echo. Týdeník Echo si můžete předplatit již od 249 korun za měsíc zde.