Češi se v investování výrazně změnili. „Před lety bychom byli svědky velkých výprodejů“

Velké propady na burzách zasáhly i klienty, kteří bankám svěřují své peníze k investicím. Někteří klienti tak mohli vidět v posledních dnech velmi výrazné propady na svých investičních účtech, zejména v závislosti na rizikovosti vybraných investičních strategií. Podle jejich zástupců se však nynější „chaos“ už propisuje výrazně jinak, než by tomu bylo před lety.

Propad na burzách napříč světem způsobila nejistota kolem uvalení amerických cel, situace se dosud proměňuje takřka ze dne na den, americký prezident Donald Trump ve středu s okamžitou platností snížil většině zemí celní sazbu na 90 dní na deset procent, naopak zvedl vysoká cla Číně.

Na zprávu zareagovaly světové akciové burzy a hlavní indexy začaly naopak prudce posilovat. Další vývoj situace však zůstává nejistý, Trump následně novinářům u Bílého domu řekl, že chce dosáhnout spravedlivé celní dohody s každou zemí, tedy během pauzy by mělo následovat jednání se dalšími zeměmi o nastavení celní politiky.

„Investoři se na nás samozřejmě častěji obracejí v situacích, kdy trhy ,padají‘. Za posledních 15 let se ovšem situace výrazně změnila. Před 15 lety bychom byli svědky velkých výprodejů. Dnes se nic takového neděje. Investoři pochopili, že pohyb dolů je součástí hry a klíčové je dodržet investiční horizont dané investice, který se pohybuje od pěti let do deseti a více let. My vydáváme pravidelnou měsíční komunikaci vůči klientům a poradcům, kterou v obdobích jako právě zažíváme měníme na týdenní, případně ad-hoc, pokud se něco zásadního stane směrem dolů i směrem nahoru,“ popsal situaci v tomto týdnu pro deník Echo24 ředitel Raiffeisen investiční společnosti Jaromír Sladkovský.

Nedá se podle něj říct, že by docházelo k větším propadům u pravidelných investic. „Volbu produktu určuje mnohem více sklon každého individuálního klienta k riziku, než skutečnost, zda jde o pravidelnou nebo jednorázovou investici. Základní pro úspěch je diverzifikace investic. Zde mám na mysli diverzifikaci resp. rozložení nejen na jednotlivé třídy aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy, nemovitosti, komodity, apod., ale také diverzifikace v čase. V obdobích, jako je toto, se vyplatí rozložit větší investici na menší částky v čase, a tak z ní v podstatě vytvořit dočasnou pravidelnou investici,“ dodal Sladkovský.

Podobně pak situaci vidí i Česká spořitelna, mezi klienty podle jejího mluvčího Filipa Hrubého zatím nelze pozorovat výraznější nervozitu. „Rozhodně se nedá mluvit o míře nervozity, jakou mezi investujícími klienty způsobil propad akcií v souvislosti se začátkem pandemie nebo Putinovské agrese proti Ukrajině,“ uvedl pro deník Echo24 Filip Hrubý. Podle něj se daří v rámci průběžného investičního poradenství klientům vysvětlovat, že krátkodobé propady na trzích jsou přirozené a v dlouhodobých investičních horizontech je není třeba přeceňovat.

„Klienti se na nás opravdu nyní obracejí častěji než v době, kdy je na trhu ,klid‘ nebo když trhy rostou. Ukazuje se, že čím déle jsou s námi, tím klidněji tuto situaci vnímají, a naopak ji využívají k výhodnějším nákupům, především na dynamičtějších pozicích, jako jsou akciové fondy. Dlouhodobě se také ukazuje, že pokud má klient více pozic v portfoliu, portfolio následně performuje výrazně lépe. Právě na tuto diverzifikaci se snažíme více cílit,“ uvedla pro deník Echo24 mluvčí Monety Lucie Leixnerová.

Banky se zároveň na situaci připravovaly, ačkoliv je i tak míra poklesů překvapila. „Růst nervozity a nedostatečné zacenění rizik jsme na kapitálových trzích vnímali již několik týdnů. Proto jsme byli v nastavení portfolií konzervativní a drželi míru akcií na podvážených úrovních. Navíc jsme zvyšovali podíl defenzivních (hodnotových) akcií a akcentovali jsme spíše Evropu. Ze stejných důvodů jsme zajišťovali měnové riziko vůči dolaru,“ uvedl pro deník Echo24 ředitel české pobočky Erste Asset Management Martin Řezáč.

I tak je ale situace překvapila. „Ze současných poklesu trhů radost nemáme, jsou určitě ještě hlubší a impulsivnější, než jsme čekali. Na druhou stranu u dlouhodobých strategií nejde o nic fatálního a s cenovými poklesy je prostě třeba počítat. Trhy mohou jít klidně ještě níže, zvláště pokud by se naplnil scénář ekonomické recese, a v tom případě přijde dříve či později čas na postupné budování dlouhodobých pozic,“ doplnil Martin Řezáč.